內(nèi)蒙古回應貨幣政策取向、利率改革節(jié)奏，央行的這場吹風會很有料

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國新辦舉行降低小微企業(yè)融資成本政策例行吹風會 國務院新聞辦公室官網(wǎng) 圖

4月25日上午10時，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，請人民銀行副行長劉國強、銀保監(jiān)會副主席祝樹民、發(fā)展改革委財政金融和信用建設司司長陳洪宛、人民銀行貨幣政策司司長孫國峰、銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒介紹降低小微企業(yè)融資成本工作有關情況，并答記者問。

沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放松貨幣政策的意圖

關于下一步貨幣政策走向，孫國峰表示，當前國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢依然錯綜復雜，不確定性因素還比較多。在這種情況下穩(wěn)健的貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟增長和價格形勢變化及時預調(diào)微調(diào)，滿足經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的需要。應當看到，穩(wěn)健貨幣政策總體上力度得當、松緊適度，原來并沒有放松，現(xiàn)在也談不上收緊，始終與名義經(jīng)濟增速相匹配。

劉國強補充說，現(xiàn)階段貨幣政策取向是穩(wěn)健，操作方法是相機抉擇、預調(diào)微調(diào)，操作目標是松緊適度。所以央行沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放松貨幣政策的意圖。我們既不希望看到市場流動性短缺，也不希望看到市場流動性泛濫。

劉國強建議，判斷貨幣政策要記住四個字“松緊適度”。怎么判斷“松緊適度”可以直接去看流動性，一個最簡單的指標，就是看銀行間的回購利率像DR007等?？催@個價格的變動，就可以看到底是松了還是緊了。

小微企業(yè)貸款利率盈虧平衡點在5%-5.7%

關于支持中小微企業(yè)降低融資成本問題，李均鋒表示，目前國有大型銀行一季度發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，這五家大銀行中最低的監(jiān)測結(jié)果是4.45%。李均鋒表示，小微企業(yè)貸款按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的盈虧平衡點來測算，如果風險控制得好，不良率控制在3%以下，這個利率盈虧平衡點應該是在5%-5.7%。

“把小微企業(yè)貸款利率降到基準利率之下，這不是我們鼓勵的，我們還是鼓勵商業(yè)銀行按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的原則來定價，能夠使這項業(yè)務實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展?！崩罹h說道。

增加對小微企業(yè)貸款會不會提高杠桿率？

孫國峰指出，增大對小微企業(yè)的信貸支持力度不會提高杠桿率?！拔覀儗猿纸Y(jié)構性去杠桿的取向，銀行加大對小微企業(yè)的信貸支持力度不會提高整體的杠桿率，是在杠桿方面進行結(jié)構優(yōu)化。”孫國峰解釋道。

孫國峰還透露，定向中期借貸便利（TMLF）是有規(guī)律的，因為TMLF操作是根據(jù)銀行對小微和民營企業(yè)貸款的增量和需求情況綜合確定的，搜集銀行每個季度對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款的數(shù)據(jù)需要一定時間，所以基本上都是在季后首月第四周進行操作。

劉國強補充說，總量上要保持合理充裕、合理增長。在這個基礎上，做一些結(jié)構的調(diào)整，就是支持民營企業(yè)、小微企業(yè)的力度要大一點。相應的，有些領域可能要讓出一部分資源，給民營和小微企業(yè)。

用貸款基礎利率（LPR）來替代基準利率，這是很好的觀點

關于利率市場化改革，劉國強表示，目前，存貸款利率上下限均已放開，貸款基礎利率（LPR）等市場化的基準利率體系不斷培育，利率走廊機制已初步形成，央行公開市場操作利率、中期借貸便利利率等已成為央行向市場發(fā)送政策信號的重要載體，央行市場化的利率調(diào)控能力也在逐步提升，這些都為進一步推動利率市場化改革創(chuàng)造了條件。

關于利率改革下一步重點，劉國強表示，重點是實現(xiàn)市場利率和貸款基準利率“兩軌合一軌”。

“改革推進的過程將是積極穩(wěn)妥的，我們不急于求成，但也不會停滯不前，對改革方案的研究我們抱著開放的態(tài)度。”劉國強說，目前，市場人士還有一些專家有很多研究，有的觀點很有價值，比如說有的人提出將來可以用貸款基礎利率（LPR）來替代基準利率，這是很好的觀點。

國新辦舉行降低小微企業(yè)融資成本政策例行吹風會圖文實錄

國新辦新聞局局長、新聞發(fā)言人胡凱紅

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女士們、先生們，上午好，歡迎大家出席國務院政策例行吹風會。4月17號召開的國務院常務會議，確定了進一步降低小微企業(yè)融資成本的措施，加大金融對實體經(jīng)濟的支持。為了幫助大家更好地了解這方面情況，今天我們很高興請來了人民銀行副行長劉國強先生，銀保監(jiān)會副主席祝樹民先生，請他們向大家作些介紹，并回答大家的提問。出席今天吹風會的還有發(fā)展改革委財政金融和信用建設司司長陳洪宛先生，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰先生，銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒先生。

人民銀行副行長劉國強

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各位媒體朋友，大家上午好。黨中央、國務院高度重視降低企業(yè)融資成本工作。習近平總書記多次強調(diào)，要強化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)，深化金融供給側(cè)結(jié)構性改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，解決好民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題。李克強總理多次強調(diào)，多策并舉、多管齊下，切實緩解民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題，并對促進小微企業(yè)融資成本下降提出明確要求。《政府工作報告》提出了“切實使中小微企業(yè)融資緊張狀況有明顯改善，綜合融資成本必須有明顯降低”的目標。2018年以來，人民銀行、銀保監(jiān)會等部門采取了一系列降低小微企業(yè)融資成本的措施，取得了積極成效。2018年四季度，大型銀行新發(fā)放普惠型小微貸款平均利率較一季度下降超過1個百分點。企業(yè)貸款加權平均利率自2018年9月以來已連續(xù)六個月下降。

從近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，今年一季度經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、好于預期，開局良好。同時經(jīng)濟下行壓力仍然存在，結(jié)構性矛盾還比較突出，特別是實體經(jīng)濟還面臨成本上升等矛盾和困難。當前，進一步降低小微企業(yè)融資成本，有利于穩(wěn)定市場預期，增強小微企業(yè)等微觀經(jīng)濟主體的信心，促進就業(yè)擴大和新動能成長，穩(wěn)固當前經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的勢頭。同時，也有利于促進銀行業(yè)充分競爭，拓展和豐富銀行客戶資源，提升銀行核心競爭力。

4月17日，國務院常務會議對降低小微企業(yè)融資成本進行專題研究部署，明確了2019年降低小微企業(yè)融資成本的具體目標和措施。下一階段，人民銀行、銀保監(jiān)會將會同發(fā)展改革委、財政部等相關部門，按照國務院常務會議要求，采取有力措施，發(fā)揮好各部門政策合力，共同促進降低小微企業(yè)融資成本。

一是實施好穩(wěn)健的貨幣政策，堅持不搞“大水漫灌”，營造有利于降低小微企業(yè)融資成本的貨幣金融環(huán)境。靈活運用貨幣政策工具，保持流動性合理充裕和市場利率平穩(wěn)運行，擴大再貸款、再貼現(xiàn)等工具規(guī)模，抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架，要將釋放的增量資金用于民營和小微企業(yè)貸款。推廣債券融資支持工具，確保2019年民營企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模、金融機構發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券規(guī)模均超過2018年水平。

二是推動銀行健全“敢貸、愿貸、能貸”的考核激勵機制，支持單獨制定普惠型小微企業(yè)信貸計劃。督促大型銀行在2018年工作基礎上鞏固和擴大小微企業(yè)貸款利率下降成果。

三是加大財政支持力度，并通過政府性融資擔保降低企業(yè)融資費用。中央財政繼續(xù)安排資金，實施小微企業(yè)融資擔保降費獎補政策。國家融資擔?；饘崿F(xiàn)年度支持小微企業(yè)2000億元擔保貸款、戶數(shù)10萬戶以上。各地采取措施進一步降低擔保收費標準，提升小微企業(yè)貸款擔保比重。

四是引導銀行提高信用貸款比重，降低對抵押擔保的過度依賴。清理規(guī)范企業(yè)抵押登記、資產(chǎn)評估、過橋等附加費用，同時加強監(jiān)測分析和監(jiān)督檢查，減輕企業(yè)負擔。

通過上述措施，確保2019年實現(xiàn)五家國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款余額同比增長30%以上、小微企業(yè)信貸綜合融資成本降低1個百分點的目標，并通過發(fā)揮大型銀行“量增價降”的“頭雁”作用，帶動其他金融機構實質(zhì)性降低小微企業(yè)綜合融資成本，確保小微企業(yè)融資規(guī)模增加、成本下降。 謝謝。

胡凱紅：

謝謝劉行長。下面請祝主席作介紹。

銀保監(jiān)會副主席祝樹民

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各位媒體朋友，大家上午好。黨中央、國務院高度重視小微企業(yè)金融服務工作。習近平總書記多次作出重要批示指示。去年以來，國務院常務會議7次研究解決小微企業(yè)融資難融資貴問題。銀保監(jiān)會堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，督導激勵銀行業(yè)金融機構發(fā)揮間接融資主渠道作用，持續(xù)改善對小微企業(yè)的信貸供給，推動小微企業(yè)整體融資成本下降。重點從以下四個方面開展工作：

一是督導銀行業(yè)金融機構深化內(nèi)部機制體制建設。進一步做實小微金融業(yè)務的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價、考核傾斜、專項費用、人才培養(yǎng)等專門機制。精準核算成本收益，建立小微企業(yè)貸款成本管理長效機制。完善利率定價、統(tǒng)計核算、單列信貸計劃等機制，確保激勵到位。修訂完善小微企業(yè)授信盡職免責的監(jiān)管制度，指導銀行業(yè)金融機構細化內(nèi)部盡職免責實施辦法，重點對基層明確盡職標準和免責條件，實現(xiàn)“敢貸、愿貸、能貸”。

二是繼續(xù)將信貸投放增量擴面作為銀行業(yè)降成本主要抓手。在小微企業(yè)的各類融資供給渠道中，銀行業(yè)金融機構的信貸資金具有相對穩(wěn)定和成本較低的特點。銀保監(jiān)會堅持以“量”增帶動“價”降的工作思路，督促銀行業(yè)金融機構努力實現(xiàn)“普惠型小微企業(yè)貸款較年初增速不低于各項貸款較年初增速，有貸款余額的戶數(shù)不低于年初水平”的“兩增”目標，提升銀行信貸在小微企業(yè)間接融資中的占比，優(yōu)化小微企業(yè)融資結(jié)構，帶動整體融資成本降低。

三是鞏固銀行業(yè)降利減費成果?？傮w上按照商業(yè)可持續(xù)、“保本微利”的原則，指導銀行業(yè)金融機構將普惠型小微企業(yè)貸款利率保持在合理水平。對個別貸款利率明顯高于同業(yè)或市場同類產(chǎn)品平均水平的銀行，加大窗口指導力度，督促其改進定價機制。對使用人民銀行支小再貸款資金和獲得政府性融資擔保公司擔保的普惠型小微企業(yè)貸款，嚴格控制利率定價。嚴格落實銀行業(yè)規(guī)范服務收費政策，開展民營小微企業(yè)金融服務政策落實情況專項檢查。嚴禁銀行發(fā)放貸款時附加不合理條件，變相抬升小微企業(yè)融資成本。2019年一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率為6.87%，比2018年全年該項利率（7.39%）低0.52個百分點。

四是完善信用信息整合共享機制，支持信用貸款投放。中央層面，繼續(xù)深化銀行與稅務、市場監(jiān)管部門的“銀稅互動”、“銀商合作”，推動銀行對接發(fā)展改革委、海關等部門的信息資源。地方層面，推動地方政府加快建設區(qū)域性的小微企業(yè)信用信息共享和綜合性金融服務平臺。通過緩解銀企“信息不對稱”，使更多的銀行有能力、有條件向小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。鼓勵銀行進一步運用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術，總結(jié)推廣“小微快貸”等成熟的信用貸款模式。

為小微企業(yè)提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務，是深化金融供給側(cè)結(jié)構性改革的重要舉措。我們將與各方攜手合作，努力推動小微企業(yè)金融服務再上新臺階。謝謝大家！

胡凱紅：

謝謝祝主席。下面開始提問。

新華社記者：

如何評價一季度貨幣信貸的情況，以及一季度的穩(wěn)健貨幣政策起到了什么效果？下一步貨幣政策有什么樣的走向？會不會邊際收緊？謝謝。

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰：

2019年3月末M2的增速是8.6%，社會融資規(guī)模存量同比增長10.7%，與名義GDP增速基本匹配，應當說以適度的貨幣增長支持了高質(zhì)量的經(jīng)濟發(fā)展。一季度人民幣貸款新增5.81萬億元，同比多增9526億元，多增部分主要是投向了民營和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)。總的來看，今年以來人民銀行以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，采取了一系列符合實際的有力措施，有效應對了社會信用收縮壓力，保持了流動性合理充裕和貨幣信貸合理增長，避免了金融和實體經(jīng)濟競相收縮，有效改善了市場預期，促進了國民經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)開局。

這些效果的取得主要源于以下三個方面的因素：一是強化預期引導，提振了各方面信心，扭轉(zhuǎn)了銀行、市場和企業(yè)風險偏好下降的局面。二是抓準關鍵環(huán)節(jié)，針對社會信用收縮的主要矛盾，發(fā)揮銀行作為貨幣創(chuàng)造中樞的作用，緩解流動性、資本和利率三大約束，采用市場化的手段鼓勵銀行主動加大對實體經(jīng)濟的支持力度。三是加強政策協(xié)調(diào)，發(fā)揮好貨幣、財政、監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)政策的合力。

當前國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢依然錯綜復雜，不確定性因素還比較多。在這種情況下穩(wěn)健的貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟增長和價格形勢變化及時預調(diào)微調(diào)，滿足經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的需要。應當看到，穩(wěn)健貨幣政策總體上力度得當、松緊適度，原來并沒有放松，現(xiàn)在也談不上收緊，始終與名義經(jīng)濟增速相匹配，有利于支持供給側(cè)結(jié)構性改革和高質(zhì)量發(fā)展，促進經(jīng)濟金融的良性循環(huán)。下一階段人民銀行將按照黨中央、國務院決策部署，細化落實“鞏固、增強、提升、暢通”八字方針，深化金融供給側(cè)結(jié)構性改革，堅持結(jié)構性去杠桿，繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，增強調(diào)控前瞻性、針對性和有效性，把握好調(diào)控的度，注意保持貨幣信貸合理增長，優(yōu)化信貸結(jié)構和防范金融風險之間的平衡，繼續(xù)為供給側(cè)結(jié)構性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造良好的貨幣金融環(huán)境。

劉國強：

關于貨幣政策的取向，剛才孫司長做了詳細回答，我想補充幾句?，F(xiàn)階段我們的貨幣政策取向是穩(wěn)健，我們的操作方法是相機抉擇、預調(diào)微調(diào)，我們的操作目標是松緊適度。所以央行沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放松貨幣政策的意圖。我們既不希望看到市場流動性短缺，也不希望看到市場流動性泛濫。我想這也是黨中央、國務院的要求。

中央政治局在分析一季度經(jīng)濟形勢的時候，要求貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟增長和價格形勢變化及時預調(diào)微調(diào)，沒有提出改變貨幣政策取向。所以，如果某一天央行開展“逆回購”或者“麻辣粉”中期借貸便利操作，這并不意味著貨幣政策大的方向轉(zhuǎn)了，要轉(zhuǎn)向?qū)捤闪?，而僅僅是對短期流動性進行調(diào)節(jié)，因為短期流動性受各種因素影響每天都會有波動，所以短期內(nèi)需要調(diào)節(jié)，但這不是一個大方向的改變。反過來，如果央行好幾天不做“逆回購”操作，也不意味著貨幣政策要收緊了，因為不做意味著已經(jīng)合理充裕，就沒有必要操作，不意味著就轉(zhuǎn)向收緊。如果說政策一年變來變?nèi)ズ脦状?，一會兒緊，一會兒松，誰也受不了。

我建議，大家判斷貨幣政策要記住四個字“松緊適度”。怎么判斷“松緊適度”？我想提一個建議?，F(xiàn)在有的人是從流動性發(fā)揮作用的效果看流動性是松了還是緊的，比如說看某種價格是漲了還是跌了，來判斷流動性是變松了或者是變緊了。還有的是從貨幣政策的操作，看看央行有什么動作，有動作就判斷是緊了或者是松了。我覺得這些都有其合理性，但是我建議除這些之外，還可以直接去看流動性。怎么看流動性？指標很多，有一個最簡單的指標，信息也比較好獲取，就是看銀行間的回購利率像DR007等。利率是資金價格，資金價格能夠反映資金的供求狀況?？催@個價格的變動，就可以看到底是松了還是緊了。我的意思是，我們的政策取向沒有變，我們會保持一個流動性的合理充裕。我就補充這些。

中央廣播電視總臺央視記者：

請問祝主席，我們都注意到《政府工作報告》和國務院常務會都對五家大型銀行提了一些明確的任務目標，主要是對小微企業(yè)信貸增長和融資成本下降這方面。請問銀保監(jiān)會下一步有哪些具體舉措來推動和落實這些目標？謝謝。

銀保監(jiān)會副主席祝樹民祝樹民：

謝謝你的提問。4月17號常務會議以后，銀保監(jiān)會在前期監(jiān)管引導的基礎上又對大型銀行進行了專門的部署，主要是幾個方面：

在信貸投放方面，要求大型銀行單獨制定普惠型小微企業(yè)的信貸計劃，確保完成全年增長30%以上的目標。結(jié)合小微企業(yè)經(jīng)營實際，科學安排貸款投放。在降低融資成本方面：一是要將享受政策優(yōu)惠產(chǎn)生的紅利充分反映到小微企業(yè)貸款利率定價和內(nèi)部績效考核中，合理確定小微企業(yè)的貸款利率。二是嚴格落實收費減免政策，主動減費讓利。三是充分利用大數(shù)據(jù)等先進技術，在信貸審批及放款環(huán)節(jié)提高時效，降低小微企業(yè)的中間費用。四是合理提高信用貸款比重，相應降低企業(yè)擔保費、押品評估費等費用負擔。五是創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，加大續(xù)貸支持力度，切實降低小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)成本。

2019年一季度末，五家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額是1.99萬億元，占全國普惠型小微企業(yè)貸款的比重是19.94%，完成年初制定信貸計劃的55.31%。普惠型小微企業(yè)貸款余額比年初增長16.85%，較各項貸款的增速高12.4個百分點，有貸款余額戶數(shù)290.13萬戶，比年初增加45.22萬戶，階段性完成了“兩增”目標。五家大型銀行一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，較去年四季度下降0.13個百分點。謝謝。

中國新聞社記者：

國務院常務會議提出引導銀行提高信用貸款的比重，降低對抵押擔保的過度依賴。但是眾所周知，小微企業(yè)的抵押品很少，如果去尋求擔保又會增加融資成本，在實際操作過程中怎么去應對這個情況？謝謝。

發(fā)展改革委財政金融和信用建設司司長陳洪宛：

非常感謝中新社記者的提問。由于小微企業(yè)自身的特點，決定了抵押擔保等這些傳統(tǒng)的增信手段在應用上會受到一定影響，這也導致了融資成本的增加。因此，我們必須要積極的創(chuàng)新，大力發(fā)展信用貸款。但是小微企業(yè)在信用信息方面又不全面，不準確，大家平常習慣提的信息碎片，這也是困擾著銀行給他們發(fā)放信用貸款的一個最大的障礙。所以前不久，我們在深圳調(diào)研的過程中了解到的情況，在發(fā)放信用貸款方面工作做的比較好的深圳市，信用貸款也僅占21.8%，有49%的小微企業(yè)仍然是靠土地、房產(chǎn)等不動產(chǎn)進行增信，個別銀行在每筆貸款的盡調(diào)成本就達到接近10萬元。所以這些信息成本也會轉(zhuǎn)嫁到融資成本。針對這種情況，國家發(fā)改委作為社會信用體系建設的雙牽頭部門之一，根據(jù)中央的有關精神和要求，不斷地加強信用體系建設，不斷地創(chuàng)新信用信息的運用場景，最大限度地減少銀企信息不對稱，打通融資微循環(huán)的問題，取得了較好的成效。

2015年國家發(fā)改委建立并運行了全國的信用信息共享平臺，開通了“信用中國”的網(wǎng)站。經(jīng)過四年多的努力，現(xiàn)在已經(jīng)連通了44個部委，全國所有的省區(qū)市，還有70多家的大數(shù)據(jù)機構，成為信用信息共享的“總樞紐”，歸集了包含行政許可、行政處罰、“紅黑名單”等全部市場主體的信用信息超過320億條，為更加全面、精準、及時的刻畫小微企業(yè)的信用狀況奠定了數(shù)據(jù)基礎。

依據(jù)這些數(shù)據(jù)，我們和相關部門以及金融機構一起創(chuàng)新開發(fā)了“信易貸”的產(chǎn)品和服務。經(jīng)過一段時間的運行，這個工作很受歡迎，很有生命力?！靶乓踪J”將我們歸集的和融資授信有關的小微企業(yè)的信用信息，有的地方還包括水電氣費，還有納稅、社保、住房公積金繳納的情況。把這些信息和金融機構進行充分的共享，降低了金融機構的盡調(diào)成本，提高了信用評價的準確性，讓信用好的小微企業(yè)享受更豐富的融資渠道、更優(yōu)惠的貸款利率和更便捷的審批通道，實現(xiàn)信用越好，貸款越容易，利率越低。前面祝主席也提到了，稅務部門按照小微企業(yè)納稅情況所對應的信用等級，會同相關金融機構組織了“銀稅互動”的工作，推動納稅等級高的小微企業(yè)享受信貸的授信優(yōu)惠。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到目前，相關金融機構已經(jīng)向企業(yè)和個人發(fā)放“信易貸”貸款超過1.5萬億，不良率控制在1%以內(nèi)。

同時，我們按照“守信激勵、失信懲戒”的原則，對享受“信易貸”優(yōu)惠并按時還款的小微企業(yè)提高信用評級，持續(xù)給予優(yōu)惠扶持。但是，對小微企業(yè)和金融機構內(nèi)外勾結(jié)、弄虛作假、騙貸騙補、惡意逃廢債等違法違規(guī)的行為，我們將依法嚴厲的打擊，并記入機構及相關責任人的信用記錄。失信問題嚴重的要納入涉金融的失信“黑名單”，實施跨部門多層級的失信聯(lián)合懲戒。

下一步，我們將繼續(xù)發(fā)揮好信用手段在小微企業(yè)“增規(guī)模降成本”方面的重要作用，和更多的部門和金融機構加強合作，不斷擴大“信易貸”的總規(guī)模，持續(xù)降低小微企業(yè)的融資成本，積極促進小微企業(yè)健康發(fā)展。謝謝。

祝樹民：

我補充兩個例子。建設銀行是發(fā)揮數(shù)據(jù)資源和信息系統(tǒng)的優(yōu)勢，借助“互聯(lián)網(wǎng)+”，整合行內(nèi)的金融數(shù)據(jù)與政府部門的企業(yè)數(shù)據(jù)，研發(fā)了全流程的線上操作、系統(tǒng)自動識別風險、評分審批小微企業(yè)貸款產(chǎn)品。所以建行的“小微快貸”到去年末累計為55萬戶提供超過7100億的貸款支持，這是純信用的在線上操作的，而且形成了較為成熟的信貸模式。這是第一個例子。

第二個例子是我去浙江泰隆銀行和臺州銀行調(diào)研，它是將“跑數(shù)”的數(shù)字化信息和“跑街”的社會化信息結(jié)合，客戶經(jīng)理都是“跑街”，網(wǎng)格化進行管理，所以它完善了社區(qū)的小微金融經(jīng)營模式，也是純信用的發(fā)放貸款。包括我到那兒開企業(yè)座談會，他們介紹的都是純信用的給予小微企業(yè)信貸支持。我就補充這兩個例子，謝謝。

美國國際市場新聞社記者：

據(jù)市場傳言有不少小微企業(yè)獲得貸款處在基準利率之下，相對比較低，請問這是否屬實。還有一個問題，目前采取支持中小微企業(yè)降低融資成本的政策，增加貸款會不會增加企業(yè)和社會的杠桿率？謝謝。

銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒：

謝謝這位記者的提問。你提的這個問題我們也做過調(diào)查，因為去年要求商業(yè)銀行降低利率，來降低成本，現(xiàn)在我們統(tǒng)計的結(jié)果是目前國有大型銀行一季度發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，這五家大銀行中最低的監(jiān)測結(jié)果是4.45%。您說的小微企業(yè)貸款利率低于基準利率，目前說應該是沒有，都是在基準利率上浮一點。因為小微企業(yè)貸款相對成本高、風險大，需要由貸款利率定價來彌補成本。我們也做過測算，小微企業(yè)貸款按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的盈虧平衡點來測算，如果風險控制得好，不良率控制在3%以下，這個利率盈虧平衡點應該是在5%-5.7%。這個定價如果是定在5%-5.7%之間，這樣的貸款才能實現(xiàn)“保本微利”和商業(yè)可持續(xù)。所以把小微企業(yè)貸款利率降到基準利率之下，這不是我們鼓勵的，我們還是鼓勵商業(yè)銀行按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的原則來定價，能夠使這項業(yè)務實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。非常低的定價還可能帶來監(jiān)管套利，形成“二道販子”倒賣資金、內(nèi)外勾結(jié)的行為，我們也注意到這個現(xiàn)象。因為商業(yè)銀行和國有銀行的貸款利率比較低，民間借貸利率、銀行之外的放貸機構的貸款利率一般在18%以上，這個差額是非常大的。如果不實事求是地定價，也會帶來其他方面的問題。您說的這個問題，我們目前還沒有發(fā)現(xiàn)。

孫國峰：

我補充一下這位記者提的第二個問題，就是增大對小微企業(yè)的信貸支持力度會不會提高杠桿率。我剛才也講到，我們將堅持結(jié)構性去杠桿的取向，銀行加大對小微企業(yè)的信貸支持力度不會提高整體的杠桿率，是在杠桿方面進行結(jié)構優(yōu)化。在這方面，貨幣政策也采取了一些措施，推出了一系列結(jié)構性貨幣政策工具，在保持總量適度的同時，也運用好結(jié)構性貨幣政策工具為經(jīng)濟發(fā)展的重點領域、薄弱環(huán)節(jié)，特別是小微企業(yè)、民營企業(yè)提供更好的金融服務，降低綜合融資成本。

我們主要推出了幾個方面的工具：一是加大信貸政策支持再貸款、再貼現(xiàn)政策的支持力度，合理增加再貸款、再貼現(xiàn)的額度。二是適時開展定向中期借貸便利（TMLF）操作，支持小微和民營企業(yè)發(fā)展。昨天，我們進行了第二次的TMLF操作。需要說明一下，市場上對于TMLF操作的時間經(jīng)常有一些討論。因為TMLF操作是根據(jù)銀行對小微和民營企業(yè)貸款的增量和需求情況綜合確定的，搜集銀行每個季度對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款的數(shù)據(jù)需要一定時間，所以基本上都是在季后首月第四周進行操作，其實是有規(guī)律的。TMLF操作利率也是比較優(yōu)惠的，是3.15%，期限是一年，到期可根據(jù)金融機構的需求續(xù)做兩次，實際上是三年。兩次操作后，目前TMLF余額是5249億元。三是運用普惠金融定向降準政策支持小微和民營企業(yè)發(fā)展。

總的看來，出臺的一系列結(jié)構性貨幣政策取得了積極成效，到2019年3月末，普惠小微企業(yè)貸款的余額是10萬億元，同比增長了19.1%，增速比上年同期高10個百分點，支持小微經(jīng)營主體2281萬戶。同時，我們也保持了總體杠桿率的平穩(wěn)。謝謝。

劉國強：

我再補充一句。關于總量和結(jié)構的問題，兩方面都要考慮。總量上要保持合理充裕、合理增長。在這個基礎上，我們也做一些結(jié)構的調(diào)整，就是支持民營企業(yè)、小微企業(yè)的力度要大一點。相應的，有些領域可能要讓出一部分資源，給民營和小微企業(yè)。總的杠桿率不會提高。另外，即使對小微和民營企業(yè)來說，目前主要的政策取向是加大支持力度，但從長遠看，我們覺得也應該綜合考慮、把握好度，既要加大支持力度，又要考慮它的風險，不能“大撒把”，做到可持續(xù)，把支持的力度長久延續(xù)下去，這樣才能發(fā)揮更大的作用。

中國日報記者：

今年的《政府工作報告》明確提出要深化利率市場化改革，降低實際利率水平，請問下階段人民銀行將如何繼續(xù)深化利率市場化改革？謝謝。

劉國強：

謝謝你的提問。利率市場化改革是一個連續(xù)的過程，從1993年黨的十四屆三中全會提出利率市場化改革設想以來，按照黨中央、國務院決策部署，人民銀行一直在穩(wěn)妥有序推進利率市場化改革。近年來，圍繞“放得開、形得成、調(diào)得了”，我國利率市場化改革穩(wěn)步推進，在多方面取得了重要進展。從改革的客觀效果來看，應該說改革越往前推進，越市場化，利率傳導的效率就越高。目前，存貸款利率上下限均已放開，貸款基礎利率（LPR）等市場化的基準利率體系不斷培育，利率走廊機制已初步形成，央行公開市場操作利率、中期借貸便利利率等已成為央行向市場發(fā)送政策信號的重要載體，央行市場化的利率調(diào)控能力也在逐步提升，這些都為進一步推動利率市場化改革創(chuàng)造了條件。

改革是沒有止境的。下一步，我們還會繼續(xù)推動利率市場化改革。重點是實現(xiàn)市場利率和貸款基準利率“兩軌合一軌”。改革的目的是進一步疏通央行政策利率向信貸利率的傳導，增強市場競爭，促進金融機構更準確地進行風險定價，進而促進降低小微企業(yè)實際利率水平。改革推進的過程將是積極穩(wěn)妥的，我們不急于求成，但也不會停滯不前，對改革方案的研究我們抱著開放的態(tài)度。目前，市場人士還有一些專家有很多研究，有的觀點很有價值，比如說有的人提出將來可以用貸款基礎利率（LPR）來替代基準利率，這是很好的觀點。當然還有很多其他方面很好的觀點，我們都抱著開放的態(tài)度，會積極加以關注和參考，也希望大家多做一些研究，多給我們提出建議。謝謝。

胡凱紅：

最后一個提問。

中央廣播電視總臺國廣記者：

我們知道現(xiàn)在小微企業(yè)的綜合融資成本的構成除了銀行利率以外，還包括融資各個環(huán)節(jié)的相關費用成本以及其他銀行外的融資渠道的成本。對于降低后面這幾類成本，銀保監(jiān)會將會做哪些工作安排？

李均鋒：

問題提得很好。小微企業(yè)降低融資成本，不是簡單地降利率，而是降融資的綜合成本。小微企業(yè)的融資成本構成中除了利率以外還有很多的中間費用，比如說擔保費、評估費、公證費。銀保監(jiān)會在推動小微企業(yè)降利率的同時，推動降低小微企業(yè)融資的各種附加費用，主要是幾個方面：

第一，銀行業(yè)金融機構通過提高信用貸款的比重使小微企業(yè)融資中的其他附加成本減少。

第二，要求銀行業(yè)對小微企業(yè)的貸款，在沒有其他實質(zhì)性服務的前提下，只收息不收費，嚴禁銀行業(yè)金融機構收取小微企業(yè)貸款利息以外的其他費用。

第三，推動擔保機構特別是政府性融資擔保機構對小微企業(yè)擔保貸款的擔保費下降，要求政府性融資擔保機構對五百萬元以下小微企業(yè)貸款的擔保費原則上控制在1%以內(nèi)，五百萬以上的擔保貸款的擔保費控制在1.5%以內(nèi)，這就比市場中一般的擔保費，一般是3%低了很多。

第四，對于小微企業(yè)融資過程中評估費、公證費等費用，推動地方政府能減的就減，減不了由政府給予相應補貼。

第五，小微企業(yè)融資降成本就是要降銀行業(yè)金融機構以外的融資成本。剛才我講，現(xiàn)在銀行的貸款利率通過這幾年，特別是去年已經(jīng)降到了一個很低水平，大型銀行小微企業(yè)貸款利率是4.76%，已經(jīng)很低了，全國銀行業(yè)金融機構貸款的平均利率6.87%。現(xiàn)在銀行機構之外的放貸機構，包括小貸公司、典當行，他們的貸款利率大概都在18%以上。下一步我們將推動銀行業(yè)金融機構之外這些放貸機構的定價進一步降低。如果他們的貸款利率能降幾個點，小微企業(yè)在融資中的“獲得感”會更強。謝謝