香港回應(yīng)貨幣政策取向、利率改革節(jié)奏，央行的這場吹風(fēng)會很有料

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國新辦舉行降低小微企業(yè)融資成本政策例行吹風(fēng)會 國務(wù)院新聞辦公室官網(wǎng) 圖

4月25日上午10時，國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，請人民銀行副行長劉國強、銀保監(jiān)會副主席祝樹民、發(fā)展改革委財政金融和信用建設(shè)司司長陳洪宛、人民銀行貨幣政策司司長孫國峰、銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒介紹降低小微企業(yè)融資成本工作有關(guān)情況，并答記者問。

沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放松貨幣政策的意圖

關(guān)于下一步貨幣政策走向，孫國峰表示，當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢依然錯綜復(fù)雜，不確定性因素還比較多。在這種情況下穩(wěn)健的貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長和價格形勢變化及時預(yù)調(diào)微調(diào)，滿足經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間的需要。應(yīng)當(dāng)看到，穩(wěn)健貨幣政策總體上力度得當(dāng)、松緊適度，原來并沒有放松，現(xiàn)在也談不上收緊，始終與名義經(jīng)濟(jì)增速相匹配。

劉國強補充說，現(xiàn)階段貨幣政策取向是穩(wěn)健，操作方法是相機(jī)抉擇、預(yù)調(diào)微調(diào)，操作目標(biāo)是松緊適度。所以央行沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放松貨幣政策的意圖。我們既不希望看到市場流動性短缺，也不希望看到市場流動性泛濫。

劉國強建議，判斷貨幣政策要記住四個字“松緊適度”。怎么判斷“松緊適度”可以直接去看流動性，一個最簡單的指標(biāo)，就是看銀行間的回購利率像DR007等?？催@個價格的變動，就可以看到底是松了還是緊了。

小微企業(yè)貸款利率盈虧平衡點在5%-5.7%

關(guān)于支持中小微企業(yè)降低融資成本問題，李均鋒表示，目前國有大型銀行一季度發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，這五家大銀行中最低的監(jiān)測結(jié)果是4.45%。李均鋒表示，小微企業(yè)貸款按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的盈虧平衡點來測算，如果風(fēng)險控制得好，不良率控制在3%以下，這個利率盈虧平衡點應(yīng)該是在5%-5.7%。

“把小微企業(yè)貸款利率降到基準(zhǔn)利率之下，這不是我們鼓勵的，我們還是鼓勵商業(yè)銀行按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的原則來定價，能夠使這項業(yè)務(wù)實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展?！崩罹h說道。

增加對小微企業(yè)貸款會不會提高杠桿率？

孫國峰指出，增大對小微企業(yè)的信貸支持力度不會提高杠桿率。“我們將堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿的取向，銀行加大對小微企業(yè)的信貸支持力度不會提高整體的杠桿率，是在杠桿方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化。”孫國峰解釋道。

孫國峰還透露，定向中期借貸便利（TMLF）是有規(guī)律的，因為TMLF操作是根據(jù)銀行對小微和民營企業(yè)貸款的增量和需求情況綜合確定的，搜集銀行每個季度對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款的數(shù)據(jù)需要一定時間，所以基本上都是在季后首月第四周進(jìn)行操作。

劉國強補充說，總量上要保持合理充裕、合理增長。在這個基礎(chǔ)上，做一些結(jié)構(gòu)的調(diào)整，就是支持民營企業(yè)、小微企業(yè)的力度要大一點。相應(yīng)的，有些領(lǐng)域可能要讓出一部分資源，給民營和小微企業(yè)。

用貸款基礎(chǔ)利率（LPR）來替代基準(zhǔn)利率，這是很好的觀點

關(guān)于利率市場化改革，劉國強表示，目前，存貸款利率上下限均已放開，貸款基礎(chǔ)利率（LPR）等市場化的基準(zhǔn)利率體系不斷培育，利率走廊機(jī)制已初步形成，央行公開市場操作利率、中期借貸便利利率等已成為央行向市場發(fā)送政策信號的重要載體，央行市場化的利率調(diào)控能力也在逐步提升，這些都為進(jìn)一步推動利率市場化改革創(chuàng)造了條件。

關(guān)于利率改革下一步重點，劉國強表示，重點是實現(xiàn)市場利率和貸款基準(zhǔn)利率“兩軌合一軌”。

“改革推進(jìn)的過程將是積極穩(wěn)妥的，我們不急于求成，但也不會停滯不前，對改革方案的研究我們抱著開放的態(tài)度?！眲鴱娬f，目前，市場人士還有一些專家有很多研究，有的觀點很有價值，比如說有的人提出將來可以用貸款基礎(chǔ)利率（LPR）來替代基準(zhǔn)利率，這是很好的觀點。

國新辦舉行降低小微企業(yè)融資成本政策例行吹風(fēng)會圖文實錄

國新辦新聞局局長、新聞發(fā)言人胡凱紅

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女士們、先生們，上午好，歡迎大家出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。4月17號召開的國務(wù)院常務(wù)會議，確定了進(jìn)一步降低小微企業(yè)融資成本的措施，加大金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持。為了幫助大家更好地了解這方面情況，今天我們很高興請來了人民銀行副行長劉國強先生，銀保監(jiān)會副主席祝樹民先生，請他們向大家作些介紹，并回答大家的提問。出席今天吹風(fēng)會的還有發(fā)展改革委財政金融和信用建設(shè)司司長陳洪宛先生，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰先生，銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒先生。

人民銀行副行長劉國強

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各位媒體朋友，大家上午好。黨中央、國務(wù)院高度重視降低企業(yè)融資成本工作。習(xí)近平總書記多次強調(diào)，要強化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，解決好民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題。李克強總理多次強調(diào)，多策并舉、多管齊下，切實緩解民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題，并對促進(jìn)小微企業(yè)融資成本下降提出明確要求。《政府工作報告》提出了“切實使中小微企業(yè)融資緊張狀況有明顯改善，綜合融資成本必須有明顯降低”的目標(biāo)。2018年以來，人民銀行、銀保監(jiān)會等部門采取了一系列降低小微企業(yè)融資成本的措施，取得了積極成效。2018年四季度，大型銀行新發(fā)放普惠型小微貸款平均利率較一季度下降超過1個百分點。企業(yè)貸款加權(quán)平均利率自2018年9月以來已連續(xù)六個月下降。

從近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，今年一季度經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)、好于預(yù)期，開局良好。同時經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，結(jié)構(gòu)性矛盾還比較突出，特別是實體經(jīng)濟(jì)還面臨成本上升等矛盾和困難。當(dāng)前，進(jìn)一步降低小微企業(yè)融資成本，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，增強小微企業(yè)等微觀經(jīng)濟(jì)主體的信心，促進(jìn)就業(yè)擴(kuò)大和新動能成長，穩(wěn)固當(dāng)前經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的勢頭。同時，也有利于促進(jìn)銀行業(yè)充分競爭，拓展和豐富銀行客戶資源，提升銀行核心競爭力。

4月17日，國務(wù)院常務(wù)會議對降低小微企業(yè)融資成本進(jìn)行專題研究部署，明確了2019年降低小微企業(yè)融資成本的具體目標(biāo)和措施。下一階段，人民銀行、銀保監(jiān)會將會同發(fā)展改革委、財政部等相關(guān)部門，按照國務(wù)院常務(wù)會議要求，采取有力措施，發(fā)揮好各部門政策合力，共同促進(jìn)降低小微企業(yè)融資成本。

一是實施好穩(wěn)健的貨幣政策，堅持不搞“大水漫灌”，營造有利于降低小微企業(yè)融資成本的貨幣金融環(huán)境。靈活運用貨幣政策工具，保持流動性合理充裕和市場利率平穩(wěn)運行，擴(kuò)大再貸款、再貼現(xiàn)等工具規(guī)模，抓緊建立對中小銀行實行較低存款準(zhǔn)備金率的政策框架，要將釋放的增量資金用于民營和小微企業(yè)貸款。推廣債券融資支持工具，確保2019年民營企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券規(guī)模均超過2018年水平。

二是推動銀行健全“敢貸、愿貸、能貸”的考核激勵機(jī)制，支持單獨制定普惠型小微企業(yè)信貸計劃。督促大型銀行在2018年工作基礎(chǔ)上鞏固和擴(kuò)大小微企業(yè)貸款利率下降成果。

三是加大財政支持力度，并通過政府性融資擔(dān)保降低企業(yè)融資費用。中央財政繼續(xù)安排資金，實施小微企業(yè)融資擔(dān)保降費獎補政策。國家融資擔(dān)?；饘崿F(xiàn)年度支持小微企業(yè)2000億元擔(dān)保貸款、戶數(shù)10萬戶以上。各地采取措施進(jìn)一步降低擔(dān)保收費標(biāo)準(zhǔn)，提升小微企業(yè)貸款擔(dān)保比重。

四是引導(dǎo)銀行提高信用貸款比重，降低對抵押擔(dān)保的過度依賴。清理規(guī)范企業(yè)抵押登記、資產(chǎn)評估、過橋等附加費用，同時加強監(jiān)測分析和監(jiān)督檢查，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

通過上述措施，確保2019年實現(xiàn)五家國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款余額同比增長30%以上、小微企業(yè)信貸綜合融資成本降低1個百分點的目標(biāo)，并通過發(fā)揮大型銀行“量增價降”的“頭雁”作用，帶動其他金融機(jī)構(gòu)實質(zhì)性降低小微企業(yè)綜合融資成本，確保小微企業(yè)融資規(guī)模增加、成本下降。 謝謝。

胡凱紅：

謝謝劉行長。下面請祝主席作介紹。

銀保監(jiān)會副主席祝樹民

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各位媒體朋友，大家上午好。黨中央、國務(wù)院高度重視小微企業(yè)金融服務(wù)工作。習(xí)近平總書記多次作出重要批示指示。去年以來，國務(wù)院常務(wù)會議7次研究解決小微企業(yè)融資難融資貴問題。銀保監(jiān)會堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，督導(dǎo)激勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮間接融資主渠道作用，持續(xù)改善對小微企業(yè)的信貸供給，推動小微企業(yè)整體融資成本下降。重點從以下四個方面開展工作：

一是督導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)深化內(nèi)部機(jī)制體制建設(shè)。進(jìn)一步做實小微金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價、考核傾斜、專項費用、人才培養(yǎng)等專門機(jī)制。精準(zhǔn)核算成本收益，建立小微企業(yè)貸款成本管理長效機(jī)制。完善利率定價、統(tǒng)計核算、單列信貸計劃等機(jī)制，確保激勵到位。修訂完善小微企業(yè)授信盡職免責(zé)的監(jiān)管制度，指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)細(xì)化內(nèi)部盡職免責(zé)實施辦法，重點對基層明確盡職標(biāo)準(zhǔn)和免責(zé)條件，實現(xiàn)“敢貸、愿貸、能貸”。

二是繼續(xù)將信貸投放增量擴(kuò)面作為銀行業(yè)降成本主要抓手。在小微企業(yè)的各類融資供給渠道中，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸資金具有相對穩(wěn)定和成本較低的特點。銀保監(jiān)會堅持以“量”增帶動“價”降的工作思路，督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)努力實現(xiàn)“普惠型小微企業(yè)貸款較年初增速不低于各項貸款較年初增速，有貸款余額的戶數(shù)不低于年初水平”的“兩增”目標(biāo)，提升銀行信貸在小微企業(yè)間接融資中的占比，優(yōu)化小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，帶動整體融資成本降低。

三是鞏固銀行業(yè)降利減費成果?？傮w上按照商業(yè)可持續(xù)、“保本微利”的原則，指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將普惠型小微企業(yè)貸款利率保持在合理水平。對個別貸款利率明顯高于同業(yè)或市場同類產(chǎn)品平均水平的銀行，加大窗口指導(dǎo)力度，督促其改進(jìn)定價機(jī)制。對使用人民銀行支小再貸款資金和獲得政府性融資擔(dān)保公司擔(dān)保的普惠型小微企業(yè)貸款，嚴(yán)格控制利率定價。嚴(yán)格落實銀行業(yè)規(guī)范服務(wù)收費政策，開展民營小微企業(yè)金融服務(wù)政策落實情況專項檢查。嚴(yán)禁銀行發(fā)放貸款時附加不合理條件，變相抬升小微企業(yè)融資成本。2019年一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率為6.87%，比2018年全年該項利率（7.39%）低0.52個百分點。

四是完善信用信息整合共享機(jī)制，支持信用貸款投放。中央層面，繼續(xù)深化銀行與稅務(wù)、市場監(jiān)管部門的“銀稅互動”、“銀商合作”，推動銀行對接發(fā)展改革委、海關(guān)等部門的信息資源。地方層面，推動地方政府加快建設(shè)區(qū)域性的小微企業(yè)信用信息共享和綜合性金融服務(wù)平臺。通過緩解銀企“信息不對稱”，使更多的銀行有能力、有條件向小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。鼓勵銀行進(jìn)一步運用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)，總結(jié)推廣“小微快貸”等成熟的信用貸款模式。

為小微企業(yè)提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)，是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措。我們將與各方攜手合作，努力推動小微企業(yè)金融服務(wù)再上新臺階。謝謝大家！

胡凱紅：

謝謝祝主席。下面開始提問。

新華社記者：

如何評價一季度貨幣信貸的情況，以及一季度的穩(wěn)健貨幣政策起到了什么效果？下一步貨幣政策有什么樣的走向？會不會邊際收緊？謝謝。

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰：

2019年3月末M2的增速是8.6%，社會融資規(guī)模存量同比增長10.7%，與名義GDP增速基本匹配，應(yīng)當(dāng)說以適度的貨幣增長支持了高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一季度人民幣貸款新增5.81萬億元，同比多增9526億元，多增部分主要是投向了民營和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)?？偟膩砜?，今年以來人民銀行以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，采取了一系列符合實際的有力措施，有效應(yīng)對了社會信用收縮壓力，保持了流動性合理充裕和貨幣信貸合理增長，避免了金融和實體經(jīng)濟(jì)競相收縮，有效改善了市場預(yù)期，促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)平穩(wěn)開局。

這些效果的取得主要源于以下三個方面的因素：一是強化預(yù)期引導(dǎo)，提振了各方面信心，扭轉(zhuǎn)了銀行、市場和企業(yè)風(fēng)險偏好下降的局面。二是抓準(zhǔn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，針對社會信用收縮的主要矛盾，發(fā)揮銀行作為貨幣創(chuàng)造中樞的作用，緩解流動性、資本和利率三大約束，采用市場化的手段鼓勵銀行主動加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。三是加強政策協(xié)調(diào)，發(fā)揮好貨幣、財政、監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)政策的合力。

當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢依然錯綜復(fù)雜，不確定性因素還比較多。在這種情況下穩(wěn)健的貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長和價格形勢變化及時預(yù)調(diào)微調(diào)，滿足經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間的需要。應(yīng)當(dāng)看到，穩(wěn)健貨幣政策總體上力度得當(dāng)、松緊適度，原來并沒有放松，現(xiàn)在也談不上收緊，始終與名義經(jīng)濟(jì)增速相匹配，有利于支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的良性循環(huán)。下一階段人民銀行將按照黨中央、國務(wù)院決策部署，細(xì)化落實“鞏固、增強、提升、暢通”八字方針，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿，繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，增強調(diào)控前瞻性、針對性和有效性，把握好調(diào)控的度，注意保持貨幣信貸合理增長，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和防范金融風(fēng)險之間的平衡，繼續(xù)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境。

劉國強：

關(guān)于貨幣政策的取向，剛才孫司長做了詳細(xì)回答，我想補充幾句?，F(xiàn)階段我們的貨幣政策取向是穩(wěn)健，我們的操作方法是相機(jī)抉擇、預(yù)調(diào)微調(diào)，我們的操作目標(biāo)是松緊適度。所以央行沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放松貨幣政策的意圖。我們既不希望看到市場流動性短缺，也不希望看到市場流動性泛濫。我想這也是黨中央、國務(wù)院的要求。

中央政治局在分析一季度經(jīng)濟(jì)形勢的時候，要求貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長和價格形勢變化及時預(yù)調(diào)微調(diào)，沒有提出改變貨幣政策取向。所以，如果某一天央行開展“逆回購”或者“麻辣粉”中期借貸便利操作，這并不意味著貨幣政策大的方向轉(zhuǎn)了，要轉(zhuǎn)向?qū)捤闪耍鴥H僅是對短期流動性進(jìn)行調(diào)節(jié)，因為短期流動性受各種因素影響每天都會有波動，所以短期內(nèi)需要調(diào)節(jié)，但這不是一個大方向的改變。反過來，如果央行好幾天不做“逆回購”操作，也不意味著貨幣政策要收緊了，因為不做意味著已經(jīng)合理充裕，就沒有必要操作，不意味著就轉(zhuǎn)向收緊。如果說政策一年變來變?nèi)ズ脦状?，一會兒緊，一會兒松，誰也受不了。

我建議，大家判斷貨幣政策要記住四個字“松緊適度”。怎么判斷“松緊適度”？我想提一個建議?，F(xiàn)在有的人是從流動性發(fā)揮作用的效果看流動性是松了還是緊的，比如說看某種價格是漲了還是跌了，來判斷流動性是變松了或者是變緊了。還有的是從貨幣政策的操作，看看央行有什么動作，有動作就判斷是緊了或者是松了。我覺得這些都有其合理性，但是我建議除這些之外，還可以直接去看流動性。怎么看流動性？指標(biāo)很多，有一個最簡單的指標(biāo)，信息也比較好獲取，就是看銀行間的回購利率像DR007等。利率是資金價格，資金價格能夠反映資金的供求狀況?？催@個價格的變動，就可以看到底是松了還是緊了。我的意思是，我們的政策取向沒有變，我們會保持一個流動性的合理充裕。我就補充這些。

中央廣播電視總臺央視記者：

請問祝主席，我們都注意到《政府工作報告》和國務(wù)院常務(wù)會都對五家大型銀行提了一些明確的任務(wù)目標(biāo)，主要是對小微企業(yè)信貸增長和融資成本下降這方面。請問銀保監(jiān)會下一步有哪些具體舉措來推動和落實這些目標(biāo)？謝謝。

銀保監(jiān)會副主席祝樹民祝樹民：

謝謝你的提問。4月17號常務(wù)會議以后，銀保監(jiān)會在前期監(jiān)管引導(dǎo)的基礎(chǔ)上又對大型銀行進(jìn)行了專門的部署，主要是幾個方面：

在信貸投放方面，要求大型銀行單獨制定普惠型小微企業(yè)的信貸計劃，確保完成全年增長30%以上的目標(biāo)。結(jié)合小微企業(yè)經(jīng)營實際，科學(xué)安排貸款投放。在降低融資成本方面：一是要將享受政策優(yōu)惠產(chǎn)生的紅利充分反映到小微企業(yè)貸款利率定價和內(nèi)部績效考核中，合理確定小微企業(yè)的貸款利率。二是嚴(yán)格落實收費減免政策，主動減費讓利。三是充分利用大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，在信貸審批及放款環(huán)節(jié)提高時效，降低小微企業(yè)的中間費用。四是合理提高信用貸款比重，相應(yīng)降低企業(yè)擔(dān)保費、押品評估費等費用負(fù)擔(dān)。五是創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，加大續(xù)貸支持力度，切實降低小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)成本。

2019年一季度末，五家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額是1.99萬億元，占全國普惠型小微企業(yè)貸款的比重是19.94%，完成年初制定信貸計劃的55.31%。普惠型小微企業(yè)貸款余額比年初增長16.85%，較各項貸款的增速高12.4個百分點，有貸款余額戶數(shù)290.13萬戶，比年初增加45.22萬戶，階段性完成了“兩增”目標(biāo)。五家大型銀行一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，較去年四季度下降0.13個百分點。謝謝。

中國新聞社記者：

國務(wù)院常務(wù)會議提出引導(dǎo)銀行提高信用貸款的比重，降低對抵押擔(dān)保的過度依賴。但是眾所周知，小微企業(yè)的抵押品很少，如果去尋求擔(dān)保又會增加融資成本，在實際操作過程中怎么去應(yīng)對這個情況？謝謝。

發(fā)展改革委財政金融和信用建設(shè)司司長陳洪宛：

非常感謝中新社記者的提問。由于小微企業(yè)自身的特點，決定了抵押擔(dān)保等這些傳統(tǒng)的增信手段在應(yīng)用上會受到一定影響，這也導(dǎo)致了融資成本的增加。因此，我們必須要積極的創(chuàng)新，大力發(fā)展信用貸款。但是小微企業(yè)在信用信息方面又不全面，不準(zhǔn)確，大家平常習(xí)慣提的信息碎片，這也是困擾著銀行給他們發(fā)放信用貸款的一個最大的障礙。所以前不久，我們在深圳調(diào)研的過程中了解到的情況，在發(fā)放信用貸款方面工作做的比較好的深圳市，信用貸款也僅占21.8%，有49%的小微企業(yè)仍然是靠土地、房產(chǎn)等不動產(chǎn)進(jìn)行增信，個別銀行在每筆貸款的盡調(diào)成本就達(dá)到接近10萬元。所以這些信息成本也會轉(zhuǎn)嫁到融資成本。針對這種情況，國家發(fā)改委作為社會信用體系建設(shè)的雙牽頭部門之一，根據(jù)中央的有關(guān)精神和要求，不斷地加強信用體系建設(shè)，不斷地創(chuàng)新信用信息的運用場景，最大限度地減少銀企信息不對稱，打通融資微循環(huán)的問題，取得了較好的成效。

2015年國家發(fā)改委建立并運行了全國的信用信息共享平臺，開通了“信用中國”的網(wǎng)站。經(jīng)過四年多的努力，現(xiàn)在已經(jīng)連通了44個部委，全國所有的省區(qū)市，還有70多家的大數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)，成為信用信息共享的“總樞紐”，歸集了包含行政許可、行政處罰、“紅黑名單”等全部市場主體的信用信息超過320億條，為更加全面、精準(zhǔn)、及時的刻畫小微企業(yè)的信用狀況奠定了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

依據(jù)這些數(shù)據(jù)，我們和相關(guān)部門以及金融機(jī)構(gòu)一起創(chuàng)新開發(fā)了“信易貸”的產(chǎn)品和服務(wù)。經(jīng)過一段時間的運行，這個工作很受歡迎，很有生命力?！靶乓踪J”將我們歸集的和融資授信有關(guān)的小微企業(yè)的信用信息，有的地方還包括水電氣費，還有納稅、社保、住房公積金繳納的情況。把這些信息和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分的共享，降低了金融機(jī)構(gòu)的盡調(diào)成本，提高了信用評價的準(zhǔn)確性，讓信用好的小微企業(yè)享受更豐富的融資渠道、更優(yōu)惠的貸款利率和更便捷的審批通道，實現(xiàn)信用越好，貸款越容易，利率越低。前面祝主席也提到了，稅務(wù)部門按照小微企業(yè)納稅情況所對應(yīng)的信用等級，會同相關(guān)金融機(jī)構(gòu)組織了“銀稅互動”的工作，推動納稅等級高的小微企業(yè)享受信貸的授信優(yōu)惠。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到目前，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)向企業(yè)和個人發(fā)放“信易貸”貸款超過1.5萬億，不良率控制在1%以內(nèi)。

同時，我們按照“守信激勵、失信懲戒”的原則，對享受“信易貸”優(yōu)惠并按時還款的小微企業(yè)提高信用評級，持續(xù)給予優(yōu)惠扶持。但是，對小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外勾結(jié)、弄虛作假、騙貸騙補、惡意逃廢債等違法違規(guī)的行為，我們將依法嚴(yán)厲的打擊，并記入機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人的信用記錄。失信問題嚴(yán)重的要納入涉金融的失信“黑名單”，實施跨部門多層級的失信聯(lián)合懲戒。

下一步，我們將繼續(xù)發(fā)揮好信用手段在小微企業(yè)“增規(guī)模降成本”方面的重要作用，和更多的部門和金融機(jī)構(gòu)加強合作，不斷擴(kuò)大“信易貸”的總規(guī)模，持續(xù)降低小微企業(yè)的融資成本，積極促進(jìn)小微企業(yè)健康發(fā)展。謝謝。

祝樹民：

我補充兩個例子。建設(shè)銀行是發(fā)揮數(shù)據(jù)資源和信息系統(tǒng)的優(yōu)勢，借助“互聯(lián)網(wǎng)+”，整合行內(nèi)的金融數(shù)據(jù)與政府部門的企業(yè)數(shù)據(jù)，研發(fā)了全流程的線上操作、系統(tǒng)自動識別風(fēng)險、評分審批小微企業(yè)貸款產(chǎn)品。所以建行的“小微快貸”到去年末累計為55萬戶提供超過7100億的貸款支持，這是純信用的在線上操作的，而且形成了較為成熟的信貸模式。這是第一個例子。

第二個例子是我去浙江泰隆銀行和臺州銀行調(diào)研，它是將“跑數(shù)”的數(shù)字化信息和“跑街”的社會化信息結(jié)合，客戶經(jīng)理都是“跑街”，網(wǎng)格化進(jìn)行管理，所以它完善了社區(qū)的小微金融經(jīng)營模式，也是純信用的發(fā)放貸款。包括我到那兒開企業(yè)座談會，他們介紹的都是純信用的給予小微企業(yè)信貸支持。我就補充這兩個例子，謝謝。

美國國際市場新聞社記者：

據(jù)市場傳言有不少小微企業(yè)獲得貸款處在基準(zhǔn)利率之下，相對比較低，請問這是否屬實。還有一個問題，目前采取支持中小微企業(yè)降低融資成本的政策，增加貸款會不會增加企業(yè)和社會的杠桿率？謝謝。

銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒：

謝謝這位記者的提問。你提的這個問題我們也做過調(diào)查，因為去年要求商業(yè)銀行降低利率，來降低成本，現(xiàn)在我們統(tǒng)計的結(jié)果是目前國有大型銀行一季度發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，這五家大銀行中最低的監(jiān)測結(jié)果是4.45%。您說的小微企業(yè)貸款利率低于基準(zhǔn)利率，目前說應(yīng)該是沒有，都是在基準(zhǔn)利率上浮一點。因為小微企業(yè)貸款相對成本高、風(fēng)險大，需要由貸款利率定價來彌補成本。我們也做過測算，小微企業(yè)貸款按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的盈虧平衡點來測算，如果風(fēng)險控制得好，不良率控制在3%以下，這個利率盈虧平衡點應(yīng)該是在5%-5.7%。這個定價如果是定在5%-5.7%之間，這樣的貸款才能實現(xiàn)“保本微利”和商業(yè)可持續(xù)。所以把小微企業(yè)貸款利率降到基準(zhǔn)利率之下，這不是我們鼓勵的，我們還是鼓勵商業(yè)銀行按照“保本微利”、商業(yè)可持續(xù)的原則來定價，能夠使這項業(yè)務(wù)實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。非常低的定價還可能帶來監(jiān)管套利，形成“二道販子”倒賣資金、內(nèi)外勾結(jié)的行為，我們也注意到這個現(xiàn)象。因為商業(yè)銀行和國有銀行的貸款利率比較低，民間借貸利率、銀行之外的放貸機(jī)構(gòu)的貸款利率一般在18%以上，這個差額是非常大的。如果不實事求是地定價，也會帶來其他方面的問題。您說的這個問題，我們目前還沒有發(fā)現(xiàn)。

孫國峰：

我補充一下這位記者提的第二個問題，就是增大對小微企業(yè)的信貸支持力度會不會提高杠桿率。我剛才也講到，我們將堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿的取向，銀行加大對小微企業(yè)的信貸支持力度不會提高整體的杠桿率，是在杠桿方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化。在這方面，貨幣政策也采取了一些措施，推出了一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，在保持總量適度的同時，也運用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)，特別是小微企業(yè)、民營企業(yè)提供更好的金融服務(wù)，降低綜合融資成本。

我們主要推出了幾個方面的工具：一是加大信貸政策支持再貸款、再貼現(xiàn)政策的支持力度，合理增加再貸款、再貼現(xiàn)的額度。二是適時開展定向中期借貸便利（TMLF）操作，支持小微和民營企業(yè)發(fā)展。昨天，我們進(jìn)行了第二次的TMLF操作。需要說明一下，市場上對于TMLF操作的時間經(jīng)常有一些討論。因為TMLF操作是根據(jù)銀行對小微和民營企業(yè)貸款的增量和需求情況綜合確定的，搜集銀行每個季度對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款的數(shù)據(jù)需要一定時間，所以基本上都是在季后首月第四周進(jìn)行操作，其實是有規(guī)律的。TMLF操作利率也是比較優(yōu)惠的，是3.15%，期限是一年，到期可根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的需求續(xù)做兩次，實際上是三年。兩次操作后，目前TMLF余額是5249億元。三是運用普惠金融定向降準(zhǔn)政策支持小微和民營企業(yè)發(fā)展。

總的看來，出臺的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策取得了積極成效，到2019年3月末，普惠小微企業(yè)貸款的余額是10萬億元，同比增長了19.1%，增速比上年同期高10個百分點，支持小微經(jīng)營主體2281萬戶。同時，我們也保持了總體杠桿率的平穩(wěn)。謝謝。

劉國強：

我再補充一句。關(guān)于總量和結(jié)構(gòu)的問題，兩方面都要考慮?？偭可弦３趾侠沓湓！⒑侠碓鲩L。在這個基礎(chǔ)上，我們也做一些結(jié)構(gòu)的調(diào)整，就是支持民營企業(yè)、小微企業(yè)的力度要大一點。相應(yīng)的，有些領(lǐng)域可能要讓出一部分資源，給民營和小微企業(yè)?？偟母軛U率不會提高。另外，即使對小微和民營企業(yè)來說，目前主要的政策取向是加大支持力度，但從長遠(yuǎn)看，我們覺得也應(yīng)該綜合考慮、把握好度，既要加大支持力度，又要考慮它的風(fēng)險，不能“大撒把”，做到可持續(xù)，把支持的力度長久延續(xù)下去，這樣才能發(fā)揮更大的作用。

中國日報記者：

今年的《政府工作報告》明確提出要深化利率市場化改革，降低實際利率水平，請問下階段人民銀行將如何繼續(xù)深化利率市場化改革？謝謝。

劉國強：

謝謝你的提問。利率市場化改革是一個連續(xù)的過程，從1993年黨的十四屆三中全會提出利率市場化改革設(shè)想以來，按照黨中央、國務(wù)院決策部署，人民銀行一直在穩(wěn)妥有序推進(jìn)利率市場化改革。近年來，圍繞“放得開、形得成、調(diào)得了”，我國利率市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)，在多方面取得了重要進(jìn)展。從改革的客觀效果來看，應(yīng)該說改革越往前推進(jìn)，越市場化，利率傳導(dǎo)的效率就越高。目前，存貸款利率上下限均已放開，貸款基礎(chǔ)利率（LPR）等市場化的基準(zhǔn)利率體系不斷培育，利率走廊機(jī)制已初步形成，央行公開市場操作利率、中期借貸便利利率等已成為央行向市場發(fā)送政策信號的重要載體，央行市場化的利率調(diào)控能力也在逐步提升，這些都為進(jìn)一步推動利率市場化改革創(chuàng)造了條件。

改革是沒有止境的。下一步，我們還會繼續(xù)推動利率市場化改革。重點是實現(xiàn)市場利率和貸款基準(zhǔn)利率“兩軌合一軌”。改革的目的是進(jìn)一步疏通央行政策利率向信貸利率的傳導(dǎo)，增強市場競爭，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)更準(zhǔn)確地進(jìn)行風(fēng)險定價，進(jìn)而促進(jìn)降低小微企業(yè)實際利率水平。改革推進(jìn)的過程將是積極穩(wěn)妥的，我們不急于求成，但也不會停滯不前，對改革方案的研究我們抱著開放的態(tài)度。目前，市場人士還有一些專家有很多研究，有的觀點很有價值，比如說有的人提出將來可以用貸款基礎(chǔ)利率（LPR）來替代基準(zhǔn)利率，這是很好的觀點。當(dāng)然還有很多其他方面很好的觀點，我們都抱著開放的態(tài)度，會積極加以關(guān)注和參考，也希望大家多做一些研究，多給我們提出建議。謝謝。

胡凱紅：

最后一個提問。

中央廣播電視總臺國廣記者：

我們知道現(xiàn)在小微企業(yè)的綜合融資成本的構(gòu)成除了銀行利率以外，還包括融資各個環(huán)節(jié)的相關(guān)費用成本以及其他銀行外的融資渠道的成本。對于降低后面這幾類成本，銀保監(jiān)會將會做哪些工作安排？

李均鋒：

問題提得很好。小微企業(yè)降低融資成本，不是簡單地降利率，而是降融資的綜合成本。小微企業(yè)的融資成本構(gòu)成中除了利率以外還有很多的中間費用，比如說擔(dān)保費、評估費、公證費。銀保監(jiān)會在推動小微企業(yè)降利率的同時，推動降低小微企業(yè)融資的各種附加費用，主要是幾個方面：

第一，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過提高信用貸款的比重使小微企業(yè)融資中的其他附加成本減少。

第二，要求銀行業(yè)對小微企業(yè)的貸款，在沒有其他實質(zhì)性服務(wù)的前提下，只收息不收費，嚴(yán)禁銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)收取小微企業(yè)貸款利息以外的其他費用。

第三，推動擔(dān)保機(jī)構(gòu)特別是政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)擔(dān)保貸款的擔(dān)保費下降，要求政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對五百萬元以下小微企業(yè)貸款的擔(dān)保費原則上控制在1%以內(nèi)，五百萬以上的擔(dān)保貸款的擔(dān)保費控制在1.5%以內(nèi)，這就比市場中一般的擔(dān)保費，一般是3%低了很多。

第四，對于小微企業(yè)融資過程中評估費、公證費等費用，推動地方政府能減的就減，減不了由政府給予相應(yīng)補貼。

第五，小微企業(yè)融資降成本就是要降銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以外的融資成本。剛才我講，現(xiàn)在銀行的貸款利率通過這幾年，特別是去年已經(jīng)降到了一個很低水平，大型銀行小微企業(yè)貸款利率是4.76%，已經(jīng)很低了，全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款的平均利率6.87%?，F(xiàn)在銀行機(jī)構(gòu)之外的放貸機(jī)構(gòu)，包括小貸公司、典當(dāng)行，他們的貸款利率大概都在18%以上。下一步我們將推動銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之外這些放貸機(jī)構(gòu)的定價進(jìn)一步降低。如果他們的貸款利率能降幾個點，小微企業(yè)在融資中的“獲得感”會更強。謝謝